股票配资吧开源证券：给予隧道股份买入评级

　　开源证券股份有限公司齐东,杜致远近期对隧道股份（600820）进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：经营业绩表现稳健，中期分红增强回报》，本报告对隧道股份给出买入评级，当前股价为6.16元。

　　隧道股份

　　经营业绩表现稳健，中期分红增强回报，维持“买入”评级

　　隧道股份发布2024年中报，公司实现营业收入、归母净利润分别为280.34亿元、7.86亿元，分别同比增长1.69%、0.78%；销售毛利率和销售净利率分别为14.94%、3.02%，同比分别+3.22pct，-0.61pct。公司通过2024年半年度利润分配预案决议，公司拟每10股派发现金红利1.00元，共计分配利润3.14亿元，占公司本期归属于上市公司股东的净利润的40.02%。我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为30.7、32.2、33.3亿元，EPS分别为0.98、1.02、1.06元，当前股价对应PE分别为6.3、6.0、5.8倍，维持“买入”评级。

　　业务多元赋能盈利水平，毛利率修复创造利润空间

　　2024年上半年，公司业务营收保持稳健，系公司主要施工业务增长，公司实现营业收入280.34亿元，同比增长1.69%。公司主要施工业务营收244.27亿元，同比增长2.63%，占比87.13%，毛利率达12.17%，同比+4.10pct。公司开展多项业务毛利率均有所提升，基础设施运营服务、机械加工及制造、投资业务、数字信息业务毛利率分别同比+3.05pct、+6.44pct、+11.92pct、+4.82pct。

　　新签订单稳健增长，重点项目彰显实力

　　2024年上半年，公司累计新签各类施工、设计、运营业务订单总量为461.25亿元，同比增长9.08%，其中施工业务中的能源工程同比增幅53.88%，增速显著。2024年上半年公司相继中标“奉化区南山信创源及周边基础设施建设项目”(71.93亿元)、“无锡至宜兴城市轨道交通工程施工总承包”(35.63亿元)、新加坡地铁跨岛线二期CR203项目(28.7亿元)等一批重点工程。